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继被欧盟征收156.7%的高额临时反推销税后，中国原产赤藓糖醇居品又遭好意思国“双反”拜谒。算作环球边界最大的赤藓糖醇坐蓐商，三元生物（301206.SZ）再次被推到风口浪尖。
12月16日晚间，三元生物发布公告称，好意思国坐蓐商Cargill Incorporated公司于好意思国技艺2024年12月13日向好意思国商务部和好意思国海外商业委员会提交肯求，条目对原产于中国的赤藓糖醇居品启动反推销和反补贴拜谒。
据悉，本次反推销拜谒的拜谒期预测为2024年4月1日至2024年9月30日，反补贴拜谒的拜谒期预测为2023年1月1日至2023年12月31日（具体日历以好意思国商务部后续见知为准）。三元生物暗示，关系涉案数据公司将依据“双反”的统计口径及后续拜谒笃定，届时公司将实时履行公告义务。
辛劳清晰，三元生物总部位于山东滨州，主营业务是功能糖赤藓糖醇和阿洛酮糖居品的研发、坐蓐和销售。其中，赤藓糖醇坐蓐能力为13.5万吨，是当今环球边界最大的赤藓糖醇坐蓐企业，占环球总产量的比重特出30%。公司于2022年2月登陆深交所创业板上市，刊行价高达109.30元/股。
值得一提的是，三元生物的居品除外售为主，其中又以好意思国市集为主。本年上半年，公司外售收入占当期主营业务收入的比例高达72.67%。
针对这次好意思国对中国赤藓糖醇发起的“双反”拜谒的影响，三元生物暗示，当今尚处于拜谒阶段，对公司坐蓐、磋商的影响存在不笃定性。公司已开拓专案责任小组积极冒失本次“双反”拜谒，同期将密切关怀并握续跟进拜谒的通晓情况，坚韧珍视公司及整体鼓舞的正当权利，并凭证关联次序实时履行信息走漏义务，敬请纷乱投资者把稳投资风险。
在被好意思国实施“双反”拜谒之前，三元生物照旧遭到欧盟征收156.7%的高额临时反推销税制裁。
界面新闻此前报说念，2023年，欧盟坐蓐商Jungbunzlauer公司称，中国赤藓糖醇以低于平时价值的价钱对欧盟出口并对欧盟同类产业酿成实践性损伤，因此向欧盟委员会提交肯求条目启动反推销拜谒并采选反推销要领。
凭证该肯求，欧盟委员会于同庚11月21日发布公告，决定对原产于中国的赤藓糖醇居品发起反推销拜谒。2024年7月，欧盟反推销拜谒一事终于靴子落地，三元生物涉案居品被征收156.7%的高额临时反推销税，上述临时反推销要领于欧盟公布初裁之日起成效。
三元生物彼时暗示，对公司赤藓糖醇出口欧盟市集产生了一定影响，但总体影响有限。公司正在采选要领积极冒失，包括向欧盟市集增多复配糖的销售，积极实践公司新址品优质甜菊糖，快速扩产阿洛酮糖，以及加大国内和东南亚、印度、中东、南好意思等新兴市集的开拓力度等，进行居品各样化和市集多元化布局。
“此外，鉴于欧洲尚未批准罗汉果甜苷的使用，公司推出的优质甜菊糖算作对平庸甜菊糖的升级居品，具有甜度更高、口味爽朗的特质，简略很好地得志欧盟客户对自然高倍甜味剂的健康需求。”三元生物暗示。
三元生物证券部关系认真东说念主此前对界面新闻暗示，公司出口至欧盟的涉案居品金额占公司营业收入约18.79%，是指占当期技艺内公司总营收的18.79%。“当今来看，欧盟并不算是咱们的大头市集，主要市集还所以好意思国为主”。
有真义的是，彼时就曾有投资者担忧，跟着欧盟对国内赤藓糖醇居品张开反推销拜谒，好意思国事否会跟进拜谒？上述三元生物证券部关系认真东说念主回复称，“这个不好预测，开户平台关联词当今咱们莫得收到好意思国方面发起这么的拜谒”。
如今一语成谶，中国原产赤藓糖醇居品再遭好意思国“双反”拜谒，淌若靴子最终落地，主打好意思国市集的三元生物或将濒临没顶之灾。
针对公司出口好意思国赤藓糖醇所占营收份额，界面新闻再次致电三元生物证券部，关系认真东说念主却暗示，“咱们这边还不了了，当今公司在开会扣问这个事，不错关怀公司后期公告”。
三元生物招股书清晰，2017年至2020年上半年，其对好意思国的径直报关销售收入分离为3363.16万元、1.33亿元、2.74亿元、1.7亿元，分离占总营收的比重分离为35.93%、51.34%、60.60%、48.84%。
实践上，自特朗普取得好意思国总统选举之后，就有投资者在互动平台就好意思国加征关税一事向三元生物发问，“异日好意思国市集照旧莫得若干契机？公司也将失去好多好意思国大客户和订单？”
对此，三元生物暗示，“公司对好意思国市集的关税计谋保握高度关怀，并将凭证计谋变化转换市集策略，以顺应海外市集环境的波动。公司握续优化市集布局，以减少对单一市集依赖”。
除了关税计谋的风险，从赤藓糖醇行业来看，如今也濒临产能严重裕如的风险。
公开辛劳清晰，赤藓糖醇的工业化坐蓐始于上世纪90年代初的日本，并渐渐膨大至环球。当今，中国已成为环球最大的赤藓糖醇坐蓐国。2022年，中国赤藓糖醇产量达到13.9万吨，占环球总产量的78.9%。2015-2022年的复合增速为48.9%，标明当年几年中国赤藓糖醇产业阅历了高速增长，渐渐在环球市集中占据了主导地位。
关联词，在2021年前后，受市集需求激增和利润水平精良的影响，原有的赤藓糖醇坐蓐厂家纷纷扩大产能，许多跨界企业也运行纷纷涉足。2022年下半年，中国多数新建产能运行赓续参加市集。
据Mysteel数据统计，2022年环球赤藓糖醇的总需求量为17.3万吨。关联词，扫尾2023年5月底，凭证不澈底的统计数据清晰，中国的赤藓糖醇产能照旧达到38万吨/年，远超环球市集的实践需求。
在此布景下，2021年赤藓糖醇的最高报价曾达到4万元/吨，随后渐渐下滑。2023年上半年，赤藓糖醇的报价一度降至9500元/吨。廉价恶性竞争，导致系数行业广漠亏空，一些新进入者运行赓续退出。
鸠合三元生物来看，比年来公司毛利率波动显著。
2021年，三元生物赤藓糖醇的毛利率高达41.56%，2022年则骤降至10.50%，2023年更是变成了一笔亏本买卖，毛利率为-1.11%。本年上半年，三元生物赤藓糖醇的毛利率再次回升至9.09%。
三元生物暗示，固然2024年上半年毛利率较上年同期比较增长10.28%，但淌若异日市集竞争进一步加重、主要居品销售价钱握续下跌、原材料价钱上升、用工资本上升等不利身分，则笼统毛利率将可能下跌，对公司盈利能力产生不利影响。